Ik heb het al eerder gehad over verlies nemen, en de invloed van ‘framing effects’ op verlies. Daaruit bleek al dat het psychologisch gezien best moeilijk is om een verlies te nemen. Een mogelijkheid om je emoties te beperken bij het nemen van een verlies is door middel van een stop-loss order.

Bij een stop-loss order wordt je positie verkocht als hij een vooraf opgegeven hoeveelheid is gedaald. Je hebt meerdere soorten stop-loss orders, maar het principe komt in alle gevallen op het bovenstaande neer. Als je wilt weten welke stop-loss orders je kunt gebruiken, kun je het beste kijken bij je broker/bank. Niet elke broker/bank biedt namelijk dezelfde mogelijkheden.
Enkele tips bij het plaatsen van stop-loss orders:
Plaats een ‘echte’ stop-loss order. Met ‘echt’ bedoel ik dat je hem daadwerkelijk moet invoeren, en niet een mentale stop-loss order moet gebruiken. Zul je namelijk een stop-loss order afspreken met jezelf, dan zul je altijd zien dat je op het moment van verkoop altijd wel een reden kunt vinden om niet te verkopen. De fundamentele analist ziet bijvoorbeeld in dat geval het positieve gedeelte van de cijfers in bij de jaarcijferpublicatie, ondanks dat de koers fiks daalt. De technische analist zou tegen zichzelf kunnen zeggen dat de steun weliswaar is doorbroken, zij het alleen met erg weinig volume, waardoor het niet een significante doorbraak is. En zo zijn er wel meerdere redenen te bedenken om vooral niet te hoeven verkopen als je stop-loss niveau wordt bereikt. Weersta deze verleiding, en geef een stop-loss order gewoon op.

Soms hoor je wel eens van particuliere beleggers dat de professionals hun stop-losses hebben laten afgaan, door precies de koers zo te laten dalen dat hun moesten verkopen, wat natuurlijk achteraf altijd op de bodem was. Als het al zo was dat ze een particuliere belegger met 100 aandelen zijn stop-loss willen laten afgaan, dan nog is het je eigen verantwoordelijkheid. Immers, als je de stop-loss ergens neer legt wat achteraf gezien de bodem van de daling was, dan heb je de stop-loss te nabij gelegd, en waarschijnlijk ook nog eens op een technische steun. Leg je stop-loss dusdanig ver van de huidige koers af, dat als hij wordt geraakt, je zeker weet dat je verkeerd zat in je analyse.

Naast dat je de stop-loss niet op een té nabij punt moet leggen, is het ook aan te raden om je stop-loss niet daar te plaatsen waar je kunt verwachten dat er veel stop-loss orders liggen. Veel stop-loss orders worden namelijk op gevoelsmatige plekken gelegd, zoals net onder een tiental, of een honderdtal. De AEX-index heeft bijvoorbeeld momenteel al een tijdje in een kleine range boven de 500 punten genoteerd. Bij 499,xx zul je meerdere stop-loss orders aantreffen. Een gevolg hiervan is dat als je ook je stop-loss op 499,9 legt, je grote kans hebt dat je wordt uitgestopt op de bodem van de daling. Naast stop-loss orders rond de ronde getallen, zul je ook veel stop-loss orders rondom technische steunen en weerstanden aantreffen.

Een stop-loss kun je ook gebruiken om je winst te beschermen, verhoog hem dan steeds een beetje mee omhoog. Hou er wel rekening mee dat de koers moet kunnen fluctueren zonder dat je wordt uitgestopt.

Tenslotte heb je met een te nauwe stop-loss juist meer risico. Dit omdat je dan relatief vaak zult worden uitgestopt, en deze kleine verliezen vormen samen één groot verlies. Ook zal je win-percentage naar beneden gaan, omdat je de koers geen ruimte gunt om te fluctueren, en dus sneller wordt uitgestopt. In een dergelijk geval zou je beter kleiner kunnen gaan handelen met een minder nauwe stop-loss.

Stem of voeg toe aan: