In hun interessante boek The Millionaire Next Door beschrijven Thomas Stanley en William Danko hun onderzoek onder miljonairs. Volgens de auteurs is rijkdom veelal het resultaat van een levensstijl van hard werken, volhouden, plannen, en het meest belangrijke: discipline. Wat meer opvallend is, is dat minder dan 20% van de ondervraagde miljonairs 10% of meer van zijn vermogen had geërfd. De overgrote meerderheid van de miljonairs zijn dus self-made. Daarnaast blijkt een ‘typische miljonair’ zich behoorlijk anders te gedragen dan het type miljonair die we in de media aantreffen; vooral excentrieke aankopen blijkt een miljonair niet te doen. Een miljonair legt de nadruk op vermogensopbouw in plaats van consumptie.

Ik heb al eerder stil gestaan bij de kenmerken van een expert, maar in Way of the Turtle van Curtis Faith kwam ik een interessant stukje tegen over het verschil tussen experts en pseudo-experts. Curtis Faith is één van de vroegere Turtles, welke een groep mensen waren die werden getraind door twee succesvolle traders, Richard Dennis en William Eckhardt. Weliswaar vielen enkele van deze groep uit, en waren ze niet allen even succesvol, maar over het algemeen was het ‘experiment’ geslaagd. Curtis Faith was één van de succesvollere Turtles. Hoe kijkt hij tegen experts aan?

Een interessant vraagstuk bij beleggen vind ik welke kenmerken er nu voor zorgen dat iemand succes met beleggen heeft. Ik denk niet dat succesvol worden te maken heeft met aangeboren eigenschappen, hoewel dat voor een klein gedeelte natuurlijk wel kan helpen, dus blijft de vraag over: welke eigenschappen vergroten de kans op succes dan wel? Ik heb hier eerder ook al eens bij stil gestaan, en deze keer bekijk ik deze ‘winnende eigenschappen’ vanuit het oogpunt van een ‘proprietary trading firm’.

Zaner (een Amerikaanse broker) heeft een vragenlijst aan duizend futures brokers voorgelegd, met als vraag, wat volgens hun de redenen zijn dat de meeste futures traders geld verliezen. Opvallend is dat veel redenen op dezelfde 4 elementen terugkomen: het hebben van een plan, discipline, overtrading, en tot slot het niet uitvoeren van afdoende onderzoek/kennis vergaring. Onderstaande oorzaken wil ik er even uitlichten:

• After several profitable trades, many speculators become wild and unconservative. They base their trades on hunches and long shots, rather than sound fundamental and technical reasoning, or put their money into one deal that “can’t fail.”

Onderstaande stukje kwam ik tegen in Safe Strategies for Financial Freedom. Wat mij vooral ervan aanspreekt is dat via een metafoor erg mooi wordt aangegeven waarom je juist verliezen moet willen nemen:

The Kirk Report heeft een indrukwekkende lijst opgesteld met verschillende lessen. Hoewel ik ze niet allemaal belangrijk of nuttig vind, heb ik hieronder de, naar mijn mening, belangrijkste geplaatst:

Focus – watch a few investments closely and learn their patterns.

If I work hard I will achieve more winners than losers.

When you see a high probability trade you can swing a big bat as long as you stick to your discipline.

Doing well is incompatible with limited time available.

If you get stopped out, do not be afraid to get back in if it still looks good.

Victor Niederhoffer (toptrader; zie ook wikipedia) heeft op zijn weblog ‘Daily Speculations’ een origineel lijstje met wat je vooral moet doen wil je slecht zijn in traden/beleggen. Ik vind het een leuk lijstje door de frisse kijk en de aangename sarcastische ondertoon:

1. Be sure that there is much frivolity and high five-ing whenever there is a good trade.
2. Do mix in much personal business with the trading, as this will get you excitable and ready to pull the trigger.
3. Have all bills from the service and other agencies come directly to the office and the trader so that they will wish to trade better to cover the bill.

Een belangrijk aspect van traden is het verkrijgen van een ’edge’, oftewel iets wat je een voordeel geeft ten opzichte van de rest van de markt. Je kunt hierbij denken aan een winstgevend systeem, maar ook zoiets simpel als het traden met veel discipline. Hoe dan ook, een ’edge’ moet datgene zijn wat een sterkte kant van je is. Iets wat jou als belegger/trader onderscheidt van de rest van de marktparticipanten.

De onderstaande 10 stappen naar het verkrijgen van een edge vond ik bij The Kirk Report:

1. Understand the psychology of the trade: never believe you are smarter than the markets as the markets will always win.

Een grote vraag bij beleggen is veelal: wat maakt een winnaar een winnaar? En een verliezer een verliezer? Onderstaande tabel zet de winnaars tegenover de verliezers, waardoor de verschillen duidelijker worden. Read more »